Backaheden avvisar Stenhus Fastigheters bud
Backahedens oberoende budkommitté har utvärderat Stenhus Fastigheters uppköpserbjudande och anser det inte vara finansiellt skäligt.
Sammanfattning
Backahedens oberoende budkommitté har bedömt Stenhus Fastigheters bud som finansiellt oskäligt, men ger ingen rekommendation till aktieägarna.
Den 15 september 2025 presenterade Stenhus Fastigheter ett offentligt kontant uppköpserbjudande till Backahedens aktieägare med ett erbjudande om 78 kronor per aktie. Detta motsvarar en premie på mellan 17,93% och 22,83% beroende på olika jämförelseperioder. Trots detta anser den oberoende budkommittén, efter att ha anlitat BDO Corporate Finance för en fairness opinion, att erbjudandet inte är skäligt ur ett finansiellt perspektiv.
Backaheden har haft ett stabilt år med starka resultat, trots utmaningar som högre räntor. Företaget står dock inför en refinansiering av ett betydande banklån hos Helaba, vilket kan innebära högre framtida räntekostnader. Budkommittén anser att erbjudandet kommer vid en lämplig tidpunkt med tanke på dessa framtida finansiella utmaningar.
Trots att Stenhus Fastigheter redan äger 82,7% av Backahedens aktier och kan inleda ett tvångsinlösenförfarande om de når 90%, har budkommittén valt att inte rekommendera aktieägarna att acceptera eller avvisa erbjudandet. Detta beror på osäkerheter kring framtida utveckling och likviditetsproblem som kan uppstå om budet inte accepteras.
För investerare innebär detta en komplex situation. Å ena sidan erbjuder Stenhus Fastigheters bud en möjlighet att realisera investeringar till en premie. Å andra sidan kan Backahedens framtida utveckling och potentiella refinansieringskostnader påverka bolagets värdering negativt. Därför kan det vara klokt att hålla aktierna tills mer information om refinansieringen och bolagets framtida strategi blir tillgänglig.
Källa
Sammanfattning
Den oberoende budkommittén för Backaheden har gjort ett uttalande i enlighet med Takeover-reglerna. Stenhus Fastigheter har erbjudit ett kontant uppköp av Backahedens aktier för 78 kronor per aktie, vilket representerar en premie jämfört med tidigare aktiekurser. Acceptperioden för erbjudandet sträcker sig från 17 september till 15 oktober 2025, med möjlighet för Stenhus Fastigheter att förlänga denna period. Den oberoende budkommittén, bestående av Christer Sundin och Daniel Hofmann, har anlitat Wigge & Partners som juridiska rådgivare och BDO Corporate Finance för en värderingsbedömning. BDO:s utlåtande anser att erbjudandet inte är skäligt ur ett finansiellt perspektiv. Kommittén har utvärderat erbjudandet baserat på Backahedens nuvarande och framtida ställning samt marknadsförhållanden. Trots att erbjudandet inte anses skäligt, kan kommittén varken rekommendera eller avråda aktieägarna från att acceptera det. Stenhus Fastigheter äger redan 82,7 procent av Backahedens aktier och avser att genomföra ett tvångsinlösenförfarande om de når 90 procent ägande. Inga förändringar i Backahedens verksamhet eller ledning planeras efter ett eventuellt övertagande. Uttalandet är underkastat svensk rätt och tvister ska avgöras av svensk domstol.
